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公募销售新规落地影响几何十万亿级市场转向重产品

事关18万亿元的公募基金销售新规落地。

证监会近日发布《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》(下称《销售办法》)及配套规则,自2020年10月1日起施行。

据环球网,“99%的新冠病例完全无害”,特朗普7月4日美国独立日当天在白宫发表讲话,在没有提及任何根据下他得出的这个“结论”,再次引起关注。

美国专家:美实际感染新冠肺炎人数或是现有数据10~24倍

“预计随着头部流量巨头的逐步加入,行业竞争将加剧。”东吴证券也称。

特朗普独立日讲话:“99%新冠病例完全无害”

冬奥人坚决落实 “绿色、共享、开放、廉洁”办奥理念,始终积极为奥林匹克运动创新提供中国智慧,也因此被国际奥委会主席巴赫盛赞为树立了“奥运新标杆”。韩子荣与记者分享了落实办奥理念的例子。

另外,新规也指出,不得出现“诋毁、贬低其他基金管理人、基金托管人或者基金销售机构,或者其他基金管理人管理的基金”。

目前,已完成奖牌作品征集、接收和评审工作,待深化修改工作完成后,计划在2021年上半年适时发布;火炬外观设计经过两个月作品征集期,已于7月中旬完成评审,目前正在进行深化修改,同时就内部燃烧器进行集成适配;体育图标设计初稿已基本完成,正进行深化修改工作,计划于2021年上半年发布。未来,还要做好火炬接力策划工作,完善开闭幕式创意方案。

经第十三届全国人民代表大会第三次会议审议批准,2020年全国地方政府债务限额为288074.3亿元,其中一般债务限额142889.22亿元,专项债务限额145185.08亿元。

疫情期间,在线上公开征集奖牌、火炬和制服装备的视觉外观设计方案,发布第一届冬奥优秀音乐作品、色彩系统和核心图形,特别是动态核心图形,实现了奥运史上的首创。

因此,监管对公募基金的《销售办法》进行了相关修订。

共享办奥方面,加快打造京张体育文化旅游带,带动沿线群众就业、增收致富。遴选出627所全国首批奥林匹克教育示范学校以及1036所冰雪运动特色校,编写多种冬奥知识读本。与有关教育机构合作建设北京国际奥林匹克学院,将在中国更大范围内开展奥林匹克教育。

她介绍说,场馆和基础设施建设已进入收尾阶段,要确保所有竞赛场馆年内完工,并同步完成基础设施建设。

近年来,随着资本市场改革的持续深化,基金市场环境发生较大变化,老的《销售办法》已不能完全适应行业发展需要,需适时予以调整。

不过,特朗普在讲话中并没有明确阐述“无害”是指什么层面的含义。

在多位受访业内人士看来,一个特别需要注意的点是,在《销售办法》的配套规则中,对于行业一直以来诟病的尾随佣金也给出了明确意见。

此次新规也明确表示,基金产品的募集上限、比例配售等安排,可以在宣传推介材料中作为风险提示事项予以列示说明,但不得以不同字体、加大字号等方式进行强调,不得作为销售主题进行营销宣传。

7月,地方政府债券平均发行期限14.3年,其中一般债券12.7年、专项债券17.3年。平均发行利率3.4%,其中一般债券3.34%、专项债券3.52%。

截至2020年7月末,地方政府债券剩余平均年限6.2年,其中一般债券5.6年,专项债券6.8年;平均利率3.50%,其中一般债券3.51%,专项债券3.49%。(完)

截至2020年7月末,全国地方政府债务余额241616亿元,控制在全国人大批准的限额之内。其中,一般债务124704亿元,专项债务116912亿元;政府债券239701亿元,非政府债券形式存量政府债务1915亿元。

萨迪娅·汗表示,在当前情况下,美国民众应该坚持戴口罩、保持社交距离等防护措施,以阻止疫情的进一步蔓延。

除东京都(248)以外,神奈川县(65人)、大阪府(49人)、千叶县(39人)、埼玉县(44人)、北海道(29人)、冲绳县(26人)、兵库县(27人)、爱知县(15人)等地,新增感染人数也相对较多。

第一财经也注意到,本次修订支持基金管理人/销售机构规范利用互联网平台拓展客户,表明了监管对于基金与互联网平台合作拓客的肯定态度。并且《销售办法》明晰了持牌基金销售机构的业务范围,明确了基金销售机构与互联网平台合作的业务边界和底线要求,支持基金公司和基金销售公司规范利用互联网平台拓展客户,显然这对于持牌机构和互联网机构的合作给予了更大的发展空间。

在北京2022年冬奥会迎来倒计时500天之际,筹办工作如何落实办奥理念?取得了哪些新进展?未来500天的重点任务是什么?如何实现精彩办赛和节俭办赛统一?场馆何时完工?怎样体现中国特色文化?火炬奖牌进展如何?冬奥会的第一场和最后一场比赛各是什么……

按当前计划,北京冬奥会将有19个比赛日、228个竞赛单元,冰壶将是最早开赛的项目,在开幕式前两天就将举行第一场混合双人循环赛。越野滑雪女子30公里集体出发决赛是最后一个结束的比赛项目,在闭幕式当天下午举行。冬奥会15个分项共组建了11个竞赛团队;相约北京系列冬季体育赛事、北京冬奥会和冬残奥会将尽最大可能使用同样的国内技术官员,充分体现节俭办赛的要求。

第一财经注意到,此次《销售办法》及配套规则修订主要涉及以下内容:一是强化基金销售活动的持牌准入要求,厘清基金销售机构及相关基金服务机构职责边界;二是优化基金销售机构准入、退出机制,着力构建进退有序、良性发展的基金销售行业生态;三是夯实业务规范与机构管控,推动构建以投资者利益为核心的体制机制;四是完善独立基金销售机构监管,促进独立基金销售机构专业合规稳健发展。

业内人士称,随着互联网传播手段的愈发丰富,基金公司也试图通过不同方式增加客流、强化营销。这本无可厚非,但一些基金公司在营销中有意或无意间走到了灰色地带,急需监管部门进一步加强基金销售的合规管理。

规定指出,基金管理人与基金销售机构可以在基金销售协议中约定,依据基金销售机构销售基金的保有量提取一定比例的客户维护费,用于向基金销售机构支付基金销售及客户服务活动中产生的相关费用。其中,对于向个人投资者销售所形成的保有量,客户维护费占基金管理费的约定比率不得超过50%;对于向非个人投资者销售所形成的保有量,客户维护费占基金管理费的约定比率不得超过30%。

自5月起美国各州陆续“解封”以来,许多地区恢复了商场、酒吧、海滩、健身房和博物馆等场所的运营。最近两周的数据显示,美国年轻人受感染的病例大幅上升。

在冬奥筹办过程中,也充分体现中国文化特色。韩子荣举例说,首钢滑雪大跳台设计概念的原型取自我国敦煌壁画中传统的:“飞天”形象,得名“雪飞天”;国家跳台滑雪中心的跳台赛道剖面与中国传统吉祥物件“如意”的曲线相似,也称“雪如意”;国家雪车雪橇中心选址与赛道形状和遮阳设计带来的独特建筑形态,宛如一条游龙飞腾于山脊之上。

得克萨斯州4日新增新冠肺炎确诊病例超过8千例,也再创新高,累计确诊病例数已超过19万,住院人数激增。多地医院人满为患,当地政府呼吁人们避免聚集。得克萨斯州近期新冠病毒检测阳性率达到13.1%,远高于世卫组织建议的5%的重启经济活动的安全线。

“现在有的尾随佣金超过了50%甚至到了60%、70%,限制住高尾随佣金的现象,一些销售平台未来这部分的收入肯定就下降了。”北京某公募基金营销策划人士也告诉第一财经。

新华社记者姬烨 汪涌 王梦

最新统计显示,截至7月末,我国境内143家基金管理人共同管理公募基金资产净值合计17.69万亿元。

特朗普在白宫发表讲话

冬奥脚步越来越近,筹办步入冲刺阶段。韩子荣表示:“未来500天,面对新形势新挑战,我们将进一步加强与国际奥委会、国际残奥委会、国际冬季单项体育联合会等方面的沟通合作,及时研判形势,及时调整策略,加强工作创新,妥善应对风险挑战,让筹办工作朝着既定目标稳步有序向前推进。”

东方财富(300059.SZ)的半年报显示,在基金销售方面,截至今年上半年末,天天基金网共上线140家公募基金管理人的8729只基金产品,公司互联网金融电子商务平台共计实现基金认(申)购(含定投)76757139笔,基金销售额为5683.63亿元,较2019年同期基金销售额的3090.04亿元,大幅增长83.93%。

“尾佣比例较高是公募基金的一个痛点,特别是在一些强势的渠道面前,管理人需要支付相当的尾佣也是一个不成文的规矩,具体取决于基金公司和渠道的谈判。监管出台这样的规定后,对于基金公司自然是好事,在一定程度上能减少支出,特别是对本身生存状况就不佳的中小基金公司来说更是如此。”深圳某中型公募基金高管对第一财经表示。

1-7月,全国发行地方政府债券37586亿元。其中,发行一般债券12902亿元,发行专项债券24684亿元。

“今年初疫情发生以来,我们严格落实中央部署要求,坚持疫情防控和冬奥筹办两手抓,创新工作方式,努力克服各种困难,做到了工作不断、力度不减、朝着既定目标稳步向前推进。”

1-7月,地方政府债券平均发行期限15.1年,其中一般债券14.4年,专项债券15.4年。平均发行利率3.28%,其中一般债券3.15%,专项债券3.34%。

4日,佛罗里达州卫生部门报告新增新冠肺炎确诊病例超过11000例,再次打破该州单日新增病例纪录,这也是佛罗里达州3天内第二次新增病例数超过1万。截至目前,佛罗里达州累计确诊病例已经超过19万。有两个县宣布关闭海滩,要求民众在公共场合佩戴口罩。但佛罗里达州政府方面称不会再采取关闭经济活动的措施。

“本次《销售办法》的修订是在整个社会各行各业的数字化浪潮中,在资管行业落实资管新规的背景下出台的,也是在净值化产品正逐渐成为资管行业主流产品的重要时间节点上推出的。”盈米基金CEO肖雯表示。

值得一提的是,之前的管理办法中销售机构的退出机制部分是缺失的,行业中部分机构良莠不齐,也出现了销售各类不符合资质产品的现象。

据央视,美国西北大学费恩伯格医学院流行病学家萨迪娅·汗表示,特别是年轻人去了这些场所之后,当他们回到家中,可能很多人完全没有症状,我想这是疫情可怕的真实情况。根据一些医学评估预测,美国新冠肺炎疫情的严重性还是被低估了。实际感染人数可能是现有数据的10到24倍。

根据证监会披露的数据,共有425家机构持有基金销售牌照,其中商业银行154家,证券公司103家,期货公司27家,证券投资咨询机构9家,保险公司5家,保险代理公司和保险经纪公司5家,独立基金销售机构122家。

北京2008年奥运会留下了丰厚的场馆遗产,韩子荣介绍说,“双奥”之城北京打造了“双奥”场馆,如“鸟巢”作为冬奥会开闭幕式场馆、“水立方”作为冰壶比赛场地、五棵松体育馆和国家体育馆作为冰球比赛场地、首都体育馆作为短道速滑和花样滑冰比赛场地。

“据我所知一些基金公司互联网渠道保有规模占比已经超过公司总规模的1/3,而银行渠道的规模占比则不足1/3。”上述北京公募基金人士表示。

开放办奥方面,与国际奥委会、国际残奥委会、国际冬季单项体育联合会等方面始终保持良好合作,也与日本东京奥组委、韩国平昌冬奥组委签订组委会三方合作协议。积极选聘几十位外国专家,在竞赛组织、赛道设计等方面发挥了重要的指导咨询作用。

从2015年7月申冬奥成功以来,已经走过5年多。如果把整个冬奥会和冬残奥会的筹办工作比作一场马拉松,韩子荣坦言:“当前这个阶段,考验的不仅仅是体力,还有毅力。受国际疫情持续蔓延影响,筹办工作任务更重、难度更大。”

事实上,由于更高的尾随佣金制度,基于利益考核,渠道默许甚至是鼓励客户的“赎旧买新”,随着销售办法新规对尾佣制度作出规定,买新赎旧这一现象将有所缓解。

随着近期感染人数激增,美国许多州医疗资源告急。亚利桑那州3日宣布,该州仅剩156张重症监护病房床位,而使用中的重症监护病房床位有1520张。在专家看来,如此紧张的医疗条件,不仅在应对新冠肺炎患者方面显得捉襟见肘,也会让其他病症的重症患者无法及时得到有效救治,造成更多的患者死亡。

“公募基金行业中,销售环节和资产管理环节都是不可或缺的部分,相互促进发展。本次办法对与尾随佣金比例上限进行了限制,是考虑了销售与资产管理环节双方的利益均衡,以更好地促进了公募基金行业长期发展为目的。”业内人士也对第一财经表示。

此外特朗普还表示,美国目前已对将近4000万人进行了新冠病毒检测,并补充说 “通过这样做,显示其中99%的病例是完全无害的(totally harmless)”。

对此,东吴证券分析,本次限制主要影响尾佣比例较高的银行渠道,长期将推动基金管理行业的资源逐步向产品管理能力倾斜,促进行业从“重渠道”向“重产品”转型。

一般来说,尾佣比率通常与渠道实力和基金产品相关,渠道话语权强的代销机构(如银行)和自身渠道能力较弱的基金公司被收取的尾佣比率也更高。

“努力实现精彩办赛和节俭办赛的统一”

“在新办法的退出规则生效后,行业中会加速淘汰不符合要求的销售机构,鼓励了行业中扎实从事公募基金产品销售的机构,更加突出了扶优劣汰的作用,也促进了公募基金标准化产品的发展。”肖雯说。

在接受新华社记者专访时,北京冬奥组委专职副主席、秘书长韩子荣一一给出了答案。她表示,在筹办工作的关键时期,将加强工作创新和沟通合作,妥善应对风险挑战,让筹办工作朝着既定目标稳步有序向前推进。

绿色办奥方面,冬奥会新建冰上项目场馆和非竞赛场馆将全部达到绿色建筑三星标准。建立跨区域绿电交易机制,所有竞赛场馆将100%使用绿色电力。在国家速滑馆等四个冰上项目场馆采用新型二氧化碳制冷剂,这一目前世界上最环保的制冰技术,碳排放趋近于零。

“传承08奥运遗产 体现中国文化特色”

在肖雯看来,这次出台的相关法规及时地响应了市场的需求,一方面鼓励更多相关机构从事到公募基金销售的行业中来,另一方面也对于从事基金销售业务的相关机构提出了更高、更明确的规范运营的要求,对于整个资管行业的长期规范发展将会起到重要的推动作用。

美国其他多个州的新增病例数近日也在不断攀升,已经有11个州最近一周的新冠病毒检测阳性率超过10%。多个新冠病毒检测机构检测量暴增,出结果的周期也变长。

据央视,4日,美国50个州中有40个州的新冠肺炎确诊病例呈上升趋势。佛罗里达州、得克萨斯州单日新增确诊病例数都创新高。

“提高了针对基金销售机构的规范经营要求的同时也加大了扶优劣汰的力度,对于行业的长期和规范发展起到了巨大的帮助。”业内人士对此表示。

新的《销售办法》及配套规则不仅对行业诟病的高比例尾随佣金、赎旧买新、贬低同行的营销手段等进行了规范,并且在提高针对基金销售机构的规范经营要求的同时也加大了扶优劣汰的力度。

此前,一张关于基金产品的宣传材料将多家基金公司的基金经理以及管理的产品分在四个象限中。其中,某基金旗下的两只基金被分在了综合表现最好的象限中,而其他几家基金公司的产品则分列在表现比较一般的象限中。也就是说,该宣传材料通过贬低同行、抬高自己的做法来进行产品营销,引来基金圈的热议。

截至目前,赞助企业总数达到34家,特许产品销售势头良好;赛会志愿者全球报名人数超过87万。5G通信、云转播等科技冬奥示范项目加快实施,完善气象监测系统,初步实现空间上百米级、时间上分钟级的精准气象预报。

“工作不断、力度不减、迎接挑战”

廉洁办奥方面,简化办赛是廉洁办奥的重要体现,北京冬奥组委已经在前期梳理形成了一版简化办赛方案,还将积极对接东京奥组委,充分借鉴其简化办赛方法,进一步细化完善简化措施,制定第二版简化办赛方案,努力实现精彩办赛和节俭办赛的统一。加强各个项目运行的审计监督,确保筹办工作廉洁高效。

“在当下全社会数字化进程飞速发展的过程中,基金销售机构作为公募基金产品和客户的最后一公里,在规则明确后,通过增加数字化机构在独立基金销售机构中的比重,从而增加数字化的客群,扩大公募基金的客源,对促进行业发展起到了巨大的推动作用。”肖雯对第一财经称。

“本次办法规定,独立基金销售机构只限于销售公募与私募产品,同时在资管新规的要求下,各大基金销售机构能够更集中精力于以公募基金为代表的标准资管产品的销售中,真正起到了正本清源的作用。”肖雯进一步表示。

同时,场馆建设还注重文化传承。北京赛区的首都体育馆修建于1968年,外观从传承保护的角度“修旧如旧”,最大限度保留首都市民记忆中的首都体育馆模样。张家口奥运村西侧紧邻的太子城遗址得到了整体保护,赛时,运动员可经太子城遗址步行至颁奖广场及太子城小镇区域,遗址文化与奥运文化相交融。

美国西北大学费恩伯格医学院流行病学家萨迪娅·汗:从我作为一个心脏病学和流行病学专家的角度而言,我更担心的是很多州医疗条件不足,在应对新冠肺炎患者都很困难时,如何为一些常规的心脏病患者提供治疗,比如考虑到重症监护床位不足的情况。

第一财经了解到,综合来看,新发基金常收取60%~80%的尾佣比率(银行渠道更占优势),存量基金收取的尾佣比率在30%~50%(互联网渠道更占优势)。

肖雯告诉第一财经,《销售办法》明确了设立独立基金销售机构的要求和标准,未来有助于接纳更多互联网新兴机构经过申请获得牌照从而从事公募基金销售业务。

随着互联网进一步纵深发展,在基金销售与引流中,互联网的重要性愈发凸显。在基金销售领域的一个明显变化是,互联网渠道保有规模的持续增长,而银行渠道规模的下降。

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